保薦人(主承銷商)：華泰聯(lián)合證券有限公司

廣東廣康生化科技有限公司(以下簡稱“廣康生化”)、“發(fā)行人”或“公司”)首次公開發(fā)行1.85萬股普通股(A股)(以下簡稱“本次發(fā)行”)的申請已經(jīng)深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市委員會審議通過，并已經(jīng)中國證監(jiān)會(以下簡稱“中國證監(jiān)會”)注冊(中國證監(jiān)會許可證)〔2023〕1008號）。

華泰聯(lián)合證券有限公司(以下簡稱華泰聯(lián)合證券)經(jīng)發(fā)行人和保薦人(主承銷商)、“贊助商（主承銷商）”）協(xié)商決定，發(fā)行量為1.85萬股，占發(fā)行后總股本的25.00%，全部為公開發(fā)行新股，發(fā)行人股東不轉讓舊股。本次發(fā)行的股票計劃在深圳證券交易所（以下簡稱“深圳證券交易所”）創(chuàng)業(yè)板上市。

發(fā)行人和發(fā)起人（主承銷商）特別要求投資者注意以下內(nèi)容：

1、本次發(fā)行采用定向配售(以下簡稱“戰(zhàn)略配售”)給參與戰(zhàn)略配售的投資者、線下詢價配售（以下簡稱“線下發(fā)行”）與公眾投資者定價發(fā)行（以下簡稱“線下發(fā)行”）相結合，持有深圳市場非限制性a股和非限制性存托憑證市值（以下簡稱“線上發(fā)行”）。

本次發(fā)行的戰(zhàn)略配售在發(fā)起人（主承銷商）進行；線下發(fā)行通過深圳證券交易所線下發(fā)行電子平臺進行；網(wǎng)上發(fā)行通過深圳證券交易所交易系統(tǒng)進行，按市場價值認購定價發(fā)行。

2、初步查詢結束后，發(fā)行人和發(fā)起人（主承銷商）根據(jù)廣東廣康生化科技有限公司首次公開發(fā)行股票，在創(chuàng)業(yè)板上市初步查詢推廣公告（以下簡稱“初步查詢推廣公告”），消除初步查詢結果后不符合投資者報價要求，所有擬認購價格高于49.41元/股(不含49.41元/股)的配售對象均予以淘汰；擬認購價格為49.41元/股，認購數(shù)量小于330萬股(不含330萬股)的配售對象全部淘汰，按照深圳證券交易所線下發(fā)行電子平臺自動生成的配售對象順序從后到前排列淘汰。上述流程共淘汰81個配售對象，淘汰擬認購總額35940萬股，占本次初步詢價淘汰無效報價后擬認購總額3579780萬股的1.0040%。在上述過程中，共淘汰了81個配售對象，淘汰的擬認購總額為35940萬股，占本次初步詢價淘汰無效報價后擬認購總額的3579780萬股的1.0040%。淘汰部分不得參與線下和線上認購。

3、發(fā)行人和發(fā)起人（主承銷商）根據(jù)初步調(diào)查結果，綜合考慮發(fā)行人基本面、行業(yè)、可比上市公司估值水平、市場狀況、募集資金需求、有效認購倍數(shù)、承銷風險等因素，協(xié)商確定發(fā)行價格為42.45元/股，線下發(fā)行不再進行累計投標調(diào)查。

投資者請在2023年6月13日(T日)以此價格在線和線下認購，認購時無需支付認購資金。線下發(fā)行認購日和線上認購日同為2023年6月13日(T日)，其中線下認購時間為9。:30-15:網(wǎng)上認購時間為900:15-11:30，13:00-15:00。

4、本次發(fā)行的發(fā)行價格不得超過排除最高報價后線下投資者報價的中位數(shù)和加權平均數(shù)，以及排除最高報價后通過公開募集設立的證券投資基金（以下簡稱“公開募集基金”）、全國社保基金(以下簡稱“社保基金”)、基本養(yǎng)老保險基金(以下簡稱“養(yǎng)老”)、企業(yè)年金基金和職業(yè)年金基金(以下簡稱年金基金)、符合《保險資金使用管理辦法》規(guī)定的保險資金(以下簡稱“保險資金”)和合格境外投資者資金報價中位數(shù)和加權平均值較低。因此，發(fā)起人的相關子公司不需要參與后續(xù)投資。

本次發(fā)行初始戰(zhàn)略配售量為277.50萬股，占本次發(fā)行量的15.00%。根據(jù)最終確定的發(fā)行價格，參與戰(zhàn)略配售的投資者最終為發(fā)行人高級管理人員和核心員工制定了專項資產(chǎn)管理計劃。最終戰(zhàn)略配售量為55.1236萬股，約占本次發(fā)行量的2.98%。本次發(fā)行初始戰(zhàn)略配售與最終戰(zhàn)略配售之間的差額為22.3764萬股，回撥至線下發(fā)行。

5、發(fā)行價格為42.45元/股，相應的市盈率為:

(1)24.37倍(每股收益按2022年會計師事務所按照中國會計準則審計的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤除以本次發(fā)行前的總股本計算)；

(2)24.50倍(每股收益按2022年會計師事務所按照中國會計準則審計的扣除非經(jīng)常性損益前歸屬于母公司股東的凈利潤除以本次發(fā)行前的總股本計算)；

(3)32.50倍(每股收益按2022年會計師事務所按照中國會計準則審計的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤除以本次發(fā)行后的總股本計算)；

(4)32.66倍(每股收益按2022年會計師事務所按照中國會計準則審計的扣除非經(jīng)常性損益前歸屬于母公司股東的凈利潤除以本次發(fā)行后的總股本計算)。

6、本次發(fā)行價格為42.45元/股，請投資者根據(jù)以下情況判斷本次發(fā)行定價的合理性。

(1)根據(jù)國民經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)分類（GB/T4754-2017)，廣康生化所屬產(chǎn)業(yè)為“化工農(nóng)藥制造(C2631)”。截至2023年6月7日（T-4日)中證指數(shù)有限公司發(fā)布的“C26” 上個月化工原料及化工制品制造業(yè)平均靜態(tài)市盈率為15.79倍，請參考投資者的決策。

(2)截至2023年6月7日（T-4日)與上市公司相比，估值水平如下:

■

截至2023年6月7日，數(shù)據(jù)來源：WIND數(shù)據(jù)（T-4日）

注1：如果尾數(shù)有差異，市盈率計算是四舍五入造成的；

注2：2022年扣除非經(jīng)常性損益前后的EPS=2022年扣除非經(jīng)常性損益后的母凈利潤/T-4日總股本；

與業(yè)內(nèi)其他公司相比，廣康生化在以下方面具有一定的優(yōu)勢：

①產(chǎn)品優(yōu)勢

公司堅持精細的產(chǎn)品定位，經(jīng)過仔細的市場研發(fā)，通過仔細的營銷計劃推向市場，突出差異化競爭的競爭優(yōu)勢。每年，公司都會投入大量的人力物力，關注接近專利保護期的全球產(chǎn)品的市場表現(xiàn)和生產(chǎn)動態(tài)。結合農(nóng)藥市場供需的變化，對各產(chǎn)品未來的市場需求進行預先研究和判斷，篩選出具有競爭力和一定技術基礎的產(chǎn)品進行開發(fā)。經(jīng)過長期深入的跟蹤，公司重點開發(fā)了一批生命周期長、技術門檻高、市場前景好、產(chǎn)品價值高、競爭力強的品種進入市場，在農(nóng)藥市場中長期穩(wěn)步發(fā)展。

②技術領先優(yōu)勢

公司一直致力于農(nóng)藥產(chǎn)品的研究和應用，堅持“構思、研發(fā)、應用”的產(chǎn)品創(chuàng)新理念，注重產(chǎn)品技術創(chuàng)新和產(chǎn)品質(zhì)量跟蹤。克菌丹、滅菌丹、土菌靈、聯(lián)苯肼酯、噻呋酰胺和氯氰菊酯系列的原藥合成技術得到了業(yè)界的高度認可。公司部分產(chǎn)品，如土菌靈，是國內(nèi)獨家生產(chǎn)的；克菌丹和滅菌丹的清潔生產(chǎn)工藝是中國第一個獲得國家發(fā)明專利的產(chǎn)品。同時，公司利用化學合成法和制備色譜法研究了各種產(chǎn)品的雜質(zhì)，確定了雜質(zhì)的名稱、分子、分子量和結構，并成功注冊了產(chǎn)品。目前，公司已掌握氯化反應、重氮化反應、酰氯化反應、縮合反應、還原反應、相轉移催化、氨化等關鍵技術，并具有自己的專業(yè)知識。

在新產(chǎn)品研發(fā)的同時，公司也非常重視舊產(chǎn)品生產(chǎn)技術的不斷優(yōu)化和改進，積極響應國家節(jié)能減排和清潔生產(chǎn)的呼吁，降低生產(chǎn)成本。目前，公司工業(yè)化規(guī)模生產(chǎn)的工藝基礎相對領先，產(chǎn)品含量和反應收率較高，在原藥合成工藝、制劑復合技術和雜質(zhì)研究技術方面取得了深厚的技術積累，確立了公司在行業(yè)研發(fā)方面的技術優(yōu)勢。

該公司是一家具有持續(xù)技術創(chuàng)新能力的國家高新技術企業(yè)。近年來，公司形成了完善的R&D機制和完善的組織結構。公司R&D中心涵蓋了合成、生測、制劑、分析、工藝等農(nóng)藥R&D的重要環(huán)節(jié)，每年投入大量R&D資金開發(fā)新產(chǎn)品合成工藝。新產(chǎn)品R&D創(chuàng)新成果顯著，被認定為省級技術中心和省級工程技術研究中心。此外，公司在原藥產(chǎn)品新技術研發(fā)領域形成了高效的生產(chǎn)、學習、研究一體化運行機制，與中國農(nóng)業(yè)大學、華南農(nóng)業(yè)大學、山東大學、廣東藥科大學等專業(yè)機構密切合作，為新產(chǎn)品的儲備、試生產(chǎn)和上市提供了強有力的技術保障。

③關鍵中間體配套生產(chǎn)優(yōu)勢

農(nóng)藥企業(yè)關鍵中間體能否自給自足，主要取決于相關生產(chǎn)工藝的應用和最終原藥產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模。目前，中國大多數(shù)原藥制造商從國外進口或其他國內(nèi)公司購買關鍵中間體，然后合成原藥出售。進口中間體價格高，國內(nèi)廠家購買中間體不能保證供應和質(zhì)量不均勻，如果企業(yè)能使用化工原料合成關鍵中間體，將大大降低產(chǎn)品成本，提高產(chǎn)品毛利潤水平，獲得超額收入，從質(zhì)量和數(shù)量保證原藥生產(chǎn)，使公司具有競爭優(yōu)勢。

通過自主研發(fā)，公司掌握了大多數(shù)原藥產(chǎn)品關鍵中間體的生產(chǎn)合成技術。公司可獨立生產(chǎn)聯(lián)苯肼酯、噻呋酰胺合成的關鍵中間體，技術難度高；克菌丹、滅菌丹、土菌靈原藥合成所需的關鍵中間體全氯甲硫醇也由公司獨立生產(chǎn)。

④客戶資源優(yōu)勢

原藥企業(yè)的下游客戶資源實力是其產(chǎn)品市場表現(xiàn)和競爭力的最佳體現(xiàn)。在發(fā)展國內(nèi)市場方面，原制藥企業(yè)需要具有卓越的產(chǎn)品質(zhì)量、穩(wěn)定的供應保證能力、專業(yè)的客戶服務能力等競爭優(yōu)勢；在擴大海外客戶資源方面，企業(yè)不僅需要具有敏銳的市場意識、卓越的產(chǎn)品質(zhì)量、良好的行業(yè)聲譽，還需要投入大量的時間、資源、資金進行海外客戶工廠檢驗程序、檢驗認證、產(chǎn)品登記等，如果新廠家進入，客戶仍需通過長期的調(diào)查程序進行認可。公司作為農(nóng)藥定點生產(chǎn)企業(yè)，生產(chǎn)、供銷緊密結合，實時將公司的產(chǎn)品生產(chǎn)戰(zhàn)略與客戶資源和市場需求聯(lián)系起來。公司作為農(nóng)藥定點生產(chǎn)企業(yè)，生產(chǎn)、供銷緊密結合，實時將公司的產(chǎn)品生產(chǎn)戰(zhàn)略與銷售和生產(chǎn)、客戶資源和市場需求聯(lián)系起來。經(jīng)過長期的市場積累，公司與國內(nèi)外眾多優(yōu)質(zhì)客戶建立了穩(wěn)定的合作關系。這些高質(zhì)量的客戶資源將為公司業(yè)務的持續(xù)穩(wěn)定增長奠定重要基礎。

經(jīng)過多年的努力，公司在國內(nèi)外擁有一批穩(wěn)定合作的客戶，并與UPL合作、ADAMA、Albaugh、SUMMIT AGRO等國際知名客戶與諾普信、海利爾等國內(nèi)知名企業(yè)形成了密切的合作關系。

⑤環(huán)保和產(chǎn)品質(zhì)量優(yōu)勢

隨著我國政府和人民社會環(huán)境保護意識的不斷提高，農(nóng)藥企業(yè)在生產(chǎn)過程中的環(huán)境保護要求越來越嚴格，新修訂實施的《環(huán)境保護法》、《農(nóng)藥工業(yè)十三五發(fā)展規(guī)劃》、“十四五”國家農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃不斷加強環(huán)境保護要求，大力支持生態(tài)環(huán)境維護、節(jié)約能源資源、減少環(huán)境污染等優(yōu)勢企業(yè)。公司自成立以來，非常重視環(huán)境保護，采用先進的生產(chǎn)技術和設備，最大限度地減少能耗、材料消耗、水消耗和污染物，盡可能減少污染物排放，加強化工原料的回收、再生和綜合利用，不斷提高清潔生產(chǎn)水平，產(chǎn)生良好的環(huán)境和經(jīng)濟效益。未來，隨著農(nóng)藥行業(yè)環(huán)保要求的日益嚴格，公司的環(huán)保優(yōu)勢將越來越明顯。

公司始終堅持實施細化、全面的質(zhì)量管理措施，實施“全員、全過程、全企業(yè)”的三全管理體系，嚴格執(zhí)行“生產(chǎn)前（原材料）”、生產(chǎn)中(半成品)、為保證每批產(chǎn)品出庫前的質(zhì)量和質(zhì)量符合客戶要求，對整個生產(chǎn)過程進行質(zhì)量檢驗和取樣存檔。公司的產(chǎn)品質(zhì)量一直得到國內(nèi)外客戶的廣泛認可，公司的質(zhì)量管理體系符合GB/T19001-2016/ISO9001：2015標準。

(下轉22版)